2006年新醫(yī)改啟動(dòng)后，醫(yī)療器械行業(yè)迎來(lái)了一個(gè)新的發(fā)展期。多元化戰(zhàn)略訴求、激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和資本力量成為行業(yè)整合的催化劑，在行業(yè)內(nèi)生特性和外部環(huán)境共同作用下，集中度提升和多元化發(fā)展趨勢(shì)形成。中國(guó)本土醫(yī)療器械企業(yè)將通過(guò)兼并收購(gòu)，推動(dòng)行業(yè)走向集中。在綜合化和專業(yè)化發(fā)展過(guò)程中，將涌現(xiàn)更多的細(xì)分市場(chǎng)龍頭，并且催生未來(lái)的行業(yè)巨頭。

四個(gè)細(xì)分行業(yè)潛力大

產(chǎn)業(yè)升級(jí)里大勢(shì)所趨，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)將從傳統(tǒng)制造模式走向高科技發(fā)展之路。

制造加工是中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)積累已經(jīng)建立了完整的產(chǎn)品體系，并在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域建立了舉足輕重的地位。中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)正在積極進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，爭(zhēng)取內(nèi)需市場(chǎng)和外部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇。產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)結(jié)構(gòu)方面的提升使得中國(guó)企業(yè)在監(jiān)護(hù)、醫(yī)學(xué)影像設(shè)備、臨床實(shí)驗(yàn)室設(shè)備和微創(chuàng)介入治療等領(lǐng)域取得了顯著成果。創(chuàng)新發(fā)展的大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，計(jì)算機(jī)斷層掃描、核磁共振、心電生理儀器、人工關(guān)節(jié)等將是下一步占領(lǐng)的制高點(diǎn)。

中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)潛力巨大，將維持快速增長(zhǎng)。全球醫(yī)療器械行業(yè)成長(zhǎng)性優(yōu)于藥品市場(chǎng)，未來(lái)將維持10%～15%的復(fù)合增速。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)了78%的市場(chǎng)份額，然而以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)正經(jīng)歷著快速的成長(zhǎng)，依靠成本優(yōu)勢(shì)和研發(fā)積累提升產(chǎn)業(yè)鏈地位。不斷增加的醫(yī)療費(fèi)用支出、日益提升的消費(fèi)能力和健康意識(shí)將是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的積極因素，醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革給行業(yè)發(fā)展注入額外動(dòng)力，成為釋放需求和打開(kāi)未來(lái)潛在空間的誘發(fā)力量。資源配置再平衡、升級(jí)換代以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等內(nèi)外部動(dòng)力相互交織，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率將維持在20%~30%。

醫(yī)療器械各細(xì)分行業(yè)發(fā)展情況各異，我們依次推薦家庭器械、心血管介入、骨科器械和高質(zhì)耗材四個(gè)細(xì)分行業(yè)。進(jìn)口替代、潛在需求釋放和消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)上述四個(gè)細(xì)分行業(yè)高速穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來(lái)幾年行業(yè)年復(fù)合增速分別達(dá)25%、24%、21%和20%。此外，感控滅菌領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，雖有政策帶動(dòng)行業(yè)龍頭企業(yè)快速成長(zhǎng)，但遠(yuǎn)期效果有待觀察。醫(yī)學(xué)影像行業(yè)增速緩慢，新興市場(chǎng)出口和升級(jí)換代或迎來(lái)長(zhǎng)期曙光。